楼市泡沫将财富从中间阶层转到最富裕少数人手中

世界上从没有一个国家实行过“计划生育”政策，一胎化的一个直接后果就是所谓“4-2-1”的人口结构。目前，农村剩余劳动力的转移已基本结束，这标志着“人口红利”时代的结束和“人口负担”的时代的来临。这足以改变目前房地产市场的力量对比。日本今天的问题可能只是中国明天问题的缩影，老龄化更为严重的中国需要面对的问题将很可能更为严重

随着各地“限售令”的出台，大通胀经济格局下的房地产泡沫终于看到了被遏制的希望。房地产泡沫可以说是埋在各主要经济体内的“定时炸弹”。前有日本被80年代吹起的地产泡沫炸进了“失落的十年”，后有美国被次级贷款搞得经济衰退。这一切的罪魁祸首，都是有人相信“房价会只涨不跌”这个神话。

美国加州的房价曾经连涨40余年，而今，高峰时期54万的房子已经跌倒了30多万。日本的人口密度比我国更大，经济发展水平比我国更高，但是我们可以看到，在从1982年到2002年的20年间，日本6大城市的土地价格先是上涨了4倍多，后又跌回了1982年的水平。可见，房价上涨不是绝对的，还要看它涨到了多少，涨多了总是要回落的。但是整个房地产泡沫的过程却堪称是国民经济的一次浩劫。

房地产泡沫不会产生任何价值，只会起到财富转移的作用：财富从整个社会的中间阶层转移到最富裕的少数人手中。这会打垮社会苦心维护的纺锤形结构，而纺锤形结构又是社会稳定的基础和国民经济稳定增长的动力。由于富人的边际消费能力太低，高房价最直接的恶果就是透支整个社会未来的消费能力，这对于希望摆脱出口依赖并刺激国内需求的日本和中国，将是十分致命的打击。日本已经无法更正昨天的错误，中国虽然还有机会，但是却面临更为严重的威胁：“4-2-1”的人口结构。

世界上从没有一个国家实行过“计划生育”政策，一胎化的一个直接后果就是所谓“4-2-1”的人口结构。目前，农村剩余劳动力的转移已基本结束，这标志着“人口红利”时代的结束和“人口负担”时代的来临。且不说，巨大的劳动力落差会对我国的经济增长和养老能力产生什么样的影响。仅仅在微观层面，一家人将继承三套房的可能和婚龄人口减少这两点，就足以改变目前房地产市场的力量对比。简单地说，我国社会整体对居住用土地和住房的需求可能已经接近顶峰，并且这一趋势在可以预见的未来不会改变。当然不排除个别地方的土地需求，由于人口转移而继续增长。因此，我们不得不问这样一个问题：买房的人将越来越少，房价还会涨吗？

这个问题对于所有想买房子的人将是决定性的。也就是说，即使没有任何调控政策，只要市场充分意识到这个不可逆转的趋势，那么市场的预期机制就会促使房价下跌，日本式的泡沫破灭随时可能发生。到时，之前的上涨将成为许多人的投资噩梦，被透支掉的消费能力和投资欲望将给未来的经济发展造成难以估计的损失。日本今天的问题可能只是中国明天问题的缩影，老龄化更为严重的中国需要面对的问题将很可能更为严重。