考核松绑 理财季末效应减弱

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日前，银监会发布通知，7月1日起，对商业银行存贷比计算口径进行调整。分析师表示，这次调整将在一定程度上缓解银行季末、年末的揽储压力，从而进一步影响理财产品市场。

“此次调整方案未改变存贷比的基本计算规则，有助于商业银行将更多的信贷资源用于支持实体经济。”银监会表示，将观察存贷比计算口径调整对银行经营行为和金融市场的影响，对于存贷比出现异动的银行，将视情形采取相应措施，防止监管套利。

业内分析 释放资金量有限

“此次调整被市场视为又一次"微刺激"，但并未取消75%的存贷比监管"红线"。”银率金融研究中心主任殷燕敏认为，此次通过减少分子项、做大分母项，缓解银行的存贷款考核压力。从具体的分子减少项目来看，主要是涉及“三农”和“小微企业”贷款，这也是进一步延续了定向降准的政策方向，引导资金流向“三农”和“小微企业”，有利于刺激实体经济发展。

殷燕敏指出，此次调整能在一定程度上缓解银行季末、年末的揽储压力，“不过，此次调整释放的资金量依然有限，对于降低整个社会融资成本的影响力度也有限。”

季末效应将减弱

在殷燕敏看来，银行75%的存贷比监管“红线”并未取消，银行依然存在时间节点的存贷款考核要求，短期内，银行在季末、年末的时间节点拉存款揽储的现象不会完全消失，这也意味着，未来银行在季末、年末时点惯用的高收益理财产品揽储手段也难以完全消失。

“不过，由于此次调整，银行的存贷比将出现集体下调；未来银行揽储也可以通过积极发行大额可转让存单等其他方式进行。因此，银行在季末、年末等时间节点上对资金的需求压力将减小，银行利用短期高收益理财产品进行揽储的行为将得到明显抑制，季末效应对银行理财产品的收益影响，将会有所减弱。”

“对投资者而言，未来市场资金有望继续保持相对宽松的状态，银行理财产品以及互联网理财产品的收益都将继续保持下行态势，未来理财市场季末效应也将减弱。”银率网分析师建议，当前手中有闲置资金的投资者，如果对流动性要求较低，尽量选择中长期限的高收益率产品，以锁定当前的高收益。（记者 许佳）